為提升保險公司資產(chǎn)負債管理能力，加強保險業(yè)資產(chǎn)負債監(jiān)管，金融監(jiān)管總局研究制定了《保險公司資產(chǎn)負債管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《辦法》），自2025年12月19日起公開征求意見。 《辦法》是貫徹落實《國務(wù)院關(guān)于加強監(jiān)管防范風(fēng)險推動保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》精神、提升保險業(yè)經(jīng)營韌性、健全審慎監(jiān)管制度體系的重要措施。《辦法》提出資產(chǎn)負債管理目標和原則，規(guī)范資產(chǎn)負債管理治理體系、政策和程序，明確模型系統(tǒng)和數(shù)據(jù)管理要求，設(shè)立監(jiān)管指標和監(jiān)測指標，并完善相關(guān)監(jiān)管措施，加強監(jiān)督管理?！掇k法》的出臺，有助于引導(dǎo)保險公司樹立穩(wěn)健審慎的經(jīng)營理念，加強資產(chǎn)負債有效聯(lián)動，防范資產(chǎn)負債錯配風(fēng)險，維護保險業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。同時，《辦法》推動保險公司完善績效考核體系，拉長指標評價周期，服務(wù)實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。 下一步，金融監(jiān)管總局將根據(jù)公開征求意見情況以及行業(yè)測試結(jié)果，做好《辦法》的修訂完善和發(fā)布實施工作。 近日，《保險公司資產(chǎn)負債管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《辦法》）向社會公開征求意見。金融監(jiān)管總局有關(guān)司局負責(zé)同志回答了記者提問。 一、《辦法》的制定背景是什么？ 有效的資產(chǎn)負債管理是金融機構(gòu)可持續(xù)經(jīng)營的基礎(chǔ)。2018年以來，監(jiān)管部門發(fā)布了《保險資產(chǎn)負債管理監(jiān)管暫行辦法》和五項監(jiān)管規(guī)則，初步構(gòu)建了符合國內(nèi)保險行業(yè)特征的資產(chǎn)負債管理和監(jiān)管體系。 近年來，我國保險業(yè)發(fā)展的外部環(huán)境和內(nèi)部條件均發(fā)生重大變化，對保險公司資產(chǎn)負債提出新要求。一是2024年《國務(wù)院關(guān)于加強監(jiān)管防范風(fēng)險推動保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》明確提出“強化資產(chǎn)負債聯(lián)動監(jiān)管”。《辦法》是金融監(jiān)管總局落實國務(wù)院重要文件精神、提升行業(yè)經(jīng)營韌性、健全審慎監(jiān)管制度體系的重要措施之一。二是推動保險公司不斷強化改進資產(chǎn)負債管理架構(gòu)、政策和程序。三是加強制度之間的銜接。2026年保險業(yè)全面實施新會計準則，資產(chǎn)負債匹配指標口徑將隨之發(fā)生調(diào)整，利率波動對資產(chǎn)和負債的影響顯著增加，對資產(chǎn)負債管理提出更高要求。 二、《辦法》制定的主要思路是什么？ 《辦法》制定主要遵循以下思路：一是堅持問題導(dǎo)向。聚焦資產(chǎn)和負債管理脫節(jié)、政策和程序不清晰、指標缺乏監(jiān)管標準以及監(jiān)管措施不足等問題，補足制度短板。二是反映經(jīng)濟實質(zhì)。資產(chǎn)負債匹配指標及壓力情景設(shè)置，反映公司真實經(jīng)濟價值和風(fēng)險水平，減少由于規(guī)則設(shè)定或人為假設(shè)造成的干擾。三是促進管理優(yōu)化。相關(guān)指標和標準應(yīng)當(dāng)具有管理意義，有助于公司管理層改善經(jīng)營管理、降低風(fēng)險水平、提升公司價值。四是加強制度協(xié)調(diào)。增強監(jiān)管規(guī)則之間的適應(yīng)性和一致性，統(tǒng)一指標計算口徑，避免對風(fēng)險的重復(fù)覆蓋。 三、《辦法》主要內(nèi)容包括哪些? 《辦法》共5章51條，包括總則、資產(chǎn)負債管理、監(jiān)管指標和監(jiān)測指標、監(jiān)督管理以及附則。 一是明確資產(chǎn)負債管理目標和管理原則。保險公司應(yīng)當(dāng)承擔(dān)資產(chǎn)負債管理主體責(zé)任，堅持全面覆蓋、合理匹配、穩(wěn)健審慎、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)的原則，切實防范資產(chǎn)負債錯配風(fēng)險。二是規(guī)范資產(chǎn)負債管理治理體系。明確保險公司建立由董事會負最終責(zé)任、高級管理層直接領(lǐng)導(dǎo)、資產(chǎn)負債管理牽頭部門統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、職能部門相互協(xié)作、內(nèi)部審計部門檢查監(jiān)督的組織體系。三是明確資產(chǎn)負債管理政策和程序。要求保險公司制定資產(chǎn)負債管理方案，在業(yè)務(wù)規(guī)劃、產(chǎn)品開發(fā)和定價、保險業(yè)務(wù)管理、資產(chǎn)配置政策、重大投資等環(huán)節(jié)加強資產(chǎn)負債聯(lián)動，開展壓力測試和回溯分析，定期編制報告，并對資產(chǎn)負債管理策略做出及時調(diào)整。四是設(shè)立監(jiān)管指標和監(jiān)測指標。結(jié)合新會計準則和償付能力規(guī)則調(diào)整，設(shè)立資產(chǎn)負債監(jiān)管指標，明確指標閾值。新增部分監(jiān)測指標，設(shè)置差異化的預(yù)警區(qū)間，適時進行風(fēng)險提示。五是加強監(jiān)督管理。明確保險公司信息報告、第三方審核和能力評估要求，監(jiān)管可以視情形采取監(jiān)管措施或依法實施行政處罰。 四、《辦法》較《保險資產(chǎn)負債管理監(jiān)管暫行辦法》有哪些變化？ 一是進行制度整合?！掇k法》將過去分散在暫行辦法和五項監(jiān)管規(guī)則的相關(guān)要求進行整合，監(jiān)管框架更加完整。二是健全組織架構(gòu)。壓實保險公司資產(chǎn)負債管理各層級責(zé)任，突出資產(chǎn)負債管理部門獨立性，保障其履職能力，明確實施長周期考核評價。三是明確監(jiān)管指標。設(shè)立有效久期缺口、綜合投資收益覆蓋率、凈投資收益覆蓋率、沉淀資金覆蓋率、壓力情景下流動性覆蓋率作為監(jiān)管指標，明確指標閾值，對不達標的公司將采取監(jiān)管措施。四是優(yōu)化指標計算口徑。根據(jù)宏觀經(jīng)濟變化調(diào)整壓力情景，將金融衍生工具的風(fēng)險對沖作用納入久期計算，對成本收益指標評價周期拉長至3-5年，引導(dǎo)保險公司長期經(jīng)營，培育耐心資本。五是完善監(jiān)管措施。明確監(jiān)管可以視情形采取監(jiān)管談話、下發(fā)監(jiān)管意見書、專項壓力測試、擴大檢查范圍、依法要求調(diào)整保險業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)或資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，以及法律法規(guī)規(guī)定的其他措施。 （編輯 李皓晨）